براين أرمسترونغ يشيد بتقدم هيئة الأوراق المالية والبورصات في تنظيمات العملات المشفرة

رؤى رئيسية:

• هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية تقترح جديداً تنظيم العملات المشفرة مع مسارات واضحة لعروض معينة.
• براين أرمسترونغ يحث على اتخاذ إجراءات أسرع بشأن قواعد تداول الأسهم المرمزة.
• تنظيم أصول العملات المشفرة يدخل فترة تعليق عام لمدة 60 يومًا.

تحولت التطورات الأخيرة في قطاع العملات المشفرة نحو فصل جديد من الرقابة التنظيمية الأمريكية بعد أن قدمت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) تنظيم أصول العملات المشفرة. يهدف هذا المقترح المُقدّم حديثاً إلى وضع إطار عمل منظم لعقود استثمارية محددة مرتبطة بأصول العملات المشفرة إلى جانب مساعي جمع التبرعات ذات الصلة.

يأتي هذا الإجراء التنظيمي في أعقاب توجيهات الوكالة الصادرة في مارس 2026 المتعلقة بقوانين الأوراق المالية الفيدرالية وأصول رقمية مختارة. الرئيس التنفيذي لشركة كوينبيس براين أرمسترونغ تفاعل مع الإعلان مشيداً بهذا التطور مع المطالبة في نفس الوقت باتخاذ تدابير إضافية تخص الأسهم المرمزة.

مقترح هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية يضع إطاراً تنظيمياً جديداً للعملات المشفرة

وفقاً لهيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية، ينشئ تنظيم أصول العملات المشفرة مسارات مخصصة لعروض أصول رقمية محددة تعمل بموجب قوانين الأوراق المالية الفيدرالية. بالإضافة إلى ذلك، تسمح المبادرة بجمع أموال تصل إلى 5 ملايين دولار على مدى فترة أربع سنوات، إلى جانب عروض تصل إلى 75 مليون دولار سنويًا، وكل ذلك دون الحاجة إلى تسجيل لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات.

يُدخل التشريع المقترح ميناءً آمناً مشروطاً لأصول رقمية مختارة. يصبح هذا الميناء الآمن متاحًا بعد أن يُنهي المُصدر المهام الإدارية الأساسية أو يوقفها بشكل دائم - وتحديدًا تلك الجهود التي يُعد بها أو يُمثَّل عنها ضمن عقد استثماري.

علاوة على ذلك، يتجاوز النص التفويضات الخاصة بتسجيل الأوراق المالية على مستوى الولايات. وأشارت الوكالة إلى أن هذا النظام يهدف إلى إزالة العقبات التي تعرقل تكوين رأس المال مع الحفاظ على الضمانات اللازمة للمستثمرين بموجب القانون الفيدرالي.

وأوضح رئيس هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC)، بول إس. أتكينز، أن الإطار الجديد يُبنى على تفسير شهر مارس 2026. وكان ذلك التوجيه السابق قد حدد كيف يمكن للأصول المشفرة غير المصنفة كأوراق مالية أن تقع ضمن نطاق ولاية عقود الاستثمار أو تفلت منها.

أفادت الصحفية إليانور تيريت، نقلاً عن متحدث باسم لجنة الأوراق المالية والبورصات، بأن المفوضية وافقت على النص عبر تصويت "متسلسل" أدلى فيه المفوضون بأصواتهم بشكل فردي خارج نطاق الاجتماعات العامة الرسمية. وقد اضطُر إلى إلغاء اجتماع مفتوح كان مُقرراً أصلاً يوم الجمعة 14 أغسطس بسبب تعارض غير متوقع في المواعيد.

برايان أرمسترونغ يرحب بالتقدم المحرز بشأن قواعد الرموز المشفرة

أثار الكشف عن هذا المقترح تعليقات بارزة من شخصيات في قطاع الصناعة، من بينهم برايان أرمسترونغ. ووصف التنفيذي في شركة كوينبيس (Coinbase) خطوة الوكالة بأنها خطوة إيجابية نحو تحديث الإرشادات المالية، مشيراً إلى أن القطاع قضى سنوات وهو يسعى للحصول على قواعد حاسمة.

كما حث أرمسترونغ هيئة الأوراق المالية والبورصات على إصدار "استثناء للابتكار" (Innovation Exemption)، مبرراً ذلك بأنه سيسهل التداول على السلسلة (onchain) للأسهم المُرمزَة كجزء من التطور الأوسع لتنظيم العملات المشفرة في الولايات المتحدة.

بالإضافة إلى ذلك، حث أرمسترونغ الكونغرس على سن قانون الوضوح (CLARITY Act). واقترح أن يدفع المشرعون أجندتهم التشريعية قُدماً بينما تمضي هيئة الأوراق المالية والبورصات قُدماً في وضع القواعد، مُحذراً من أن الأسواق المحلية بحاجة إلى الانتقال إلى السلسلة (onchain) قبل أن تتفوق عليها الأسواق الدولية المنافسة.

وانعكست تصريحاته مع تصريحات فاريار شيرزاد، رئيس مسؤولي السياسات في كوينبيس، الذي وصف تنظيم الأصول المشفرة بأنه خطوة هادفة نحو إنشاء مسار منظم افتقده مطورو الشبكات تاريخياً.

تنظيم العملات المشفرة: بدء فترة التعليقات لمدة 60 يوماً

The regulatory initiative is now entering a public feedback phase. The SEC مؤكد that Regulation Crypto Assets will accept public comments for a duration of 60 days.

While Atkins expressed مستويات الدعم for broader congressional legislation, he emphasized that the Commission will continue executing its responsibilities using its existing statutory authority.

وفي النهاية، يُشكل المقترح مكوناً أساسياً من أجندة هيئة الأوراق المالية والبورصات الأوسع لتشجيع تكوين رأس المال من خلال منح مُصدري عقود استثمار محددة مساراً واضحاً نحو الامتثال.

الأسئلة الشائعة

• ما هو تنظيم الأصول المشفرة؟ إنه إطار مقترح حديثاً من قِبل هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية، مصمم لتحديد مسارات امتثال مخصصة وملاذات آمنة مشروطة لعقود استثمار محددة تتضمن أصولاً مشفرة.
• ما هي مدة فترة التعليق العام؟ دخلت اللائحة المقترحة فترة تعليق عام لمدة 60 يوماً.
• ماذا قال برايان أرمسترونغ عن المقترح؟ رحب الرئيس التنفيذي لشركة كوينبيس بخطوة هيئة الأوراق المالية والبورصات نحو قواعد مُحدثة، بينما حث الوكالة على إصدار استثناء للابتكار للأسهم المُرمزَة ودعا الكونغرس إلى إقرار قانون الوضوح (CLARITY Act).
• ما هي الحدود التي تنطبق على العروض بموجب الإطار الجديد؟ يسمح المقترح بتقديم عروض تصل إلى 5 ملايين دولار على مدى أربع سنوات وحتى 75 مليون دولار سنوي لامركزية دون الحاجة إلى التسجيل لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات.