主要洞察：
- 加密货币 ETF 11月2日，合计录得约5.38亿美元的资金流出。
- 贝莱德（BlackRock）的 比特币 基金流失了4.053亿美元，盖过了富达（Fidelity）670万美元的资金流入。
- 尽管摩根士丹利（Morgan Stanley）的基金迎来了新需求，但以太坊ETF仍遭抛售1.397亿美元。
加密货币 ETF 于11月2日录得约5.383亿美元的合计净流出，其中以贝莱德（BlackRock）的 比特币 和 ETH 作为其原生资产。">Ethereum 基金的资金流出。
Farside Investors数据显示 比特币 ETF流失了3.986亿美元，而 ETH 作为其原生资产。">Ethereum ETF遭抛售1.397亿美元。此次资金撤离延续了前一个交易日的抛压。
尽管富达（Fidelity）的 比特币 基金和摩根士丹利（Morgan Stanley）的 ETH 作为其原生资产。">Ethereum 产品录得正向资金流入，但仍难阻亏损。加密货币ETF继续吸引着选择性买盘，不过较大规模的赎回抵消了这些流入资金。
加密货币ETF遭遇3.99亿美元比特币大撤离，贝莱德领跌
Farside Investors 数据显示，周一贝莱德旗下 iShares 比特币信托（IBIT）录得 4.053 亿美元的资金流出。该基金占美国现货比特币产品整体净降幅的全部。基金流入数据
富达旗下 Wise Origin 比特币基金（FBTC）在同一交易日吸引了约 670 万美元资金。其他受监测的比特币基金则无净变动。
随之而来的 3.986 亿美元资金流出标志着加密货币 ETF 又经历了艰难的一个交易日。在此之前，比特币 ETF 于 10 月 30 日遭遇了 6.432 亿美元的资金撤出。
贝莱德和富达在前一轮下跌中分别贡献了 2.337 亿美元和 2.01 亿美元的资金流出。ARK 21Shares 的 ARKB 也损失了 1.295 亿美元。
这两次交易日共产生约 10.4 亿美元的比特币 ETF 累计净流出。在此之前，比特币 ETF 曾在截至 10 月 29 日的四个连续交易日中录得净流入。
Farside 数据显示，加密货币 ETF 此前受益于 10 月下旬比特币需求的复苏。比特币基金在 10 月 27 日吸引了 1.76 亿美元，随后的交易日又吸引了 1.373 亿美元。
然而，随后的资金流出抹去了这些涨幅，并逆转了短期资金流向格局。这些数字表明机构配置并不均衡，而非各发行商都获得了持续的买盘。
尽管摩根士丹利有资金流入，以太坊加密货币 ETF 仍损失 1.4 亿美元
据 Farside Investors 称，以太坊投资产品在 11 月 2 日也录得了类似的资金流出。贝莱德的 iShares 以太坊信托（ETHA）领跌，流出资金约 1.383 亿美元。其以太坊 stake 网络以换取收益。">质押 ETF（ETHB）录得另一次 460 万美元的资金流出。
摩根士丹利以太坊信托（MSSE）逆势而上，录得约 320 万美元的净流入。这笔买入将以太坊 ETF 的整体损失缩减至约 1.397 亿美元。
摩根士丹利于 2026 年 7 月 28 日推出 MSSE 以及 Solana 信托。在推出首只比特币基金后，该行进一步扩展了其加密货币投资产品。
然而，加密货币 ETF 的抛售仍集中在由大型发行商管理的产品上。摩根士丹利相对较小的资金流入无法抵消贝莱德以太坊产品的赎回潮。
以太坊基金在 10 月 30 日已损失 1.557 亿美元。在此之前，10 月 29 日还经历了 1.055 亿美元的资金流出。
Farside 记录显示，贝莱德的 ETHA 占了这些交易日抛售潮的大部分。这种模式反映了一个主要以太坊投资工具持续遭到赎回。
富达的以太坊基金在 11 月 2 日未录得净流量。其早期的买入曾提供了一定的 支撑 在 10 月份更广泛的资金流出期间起到了支撑作用。
加密货币 ETF 与不断上升的杠杆股票需求背道而驰
加密货币基金的资金流出与不断增长的 杠杆 美国股票产品需求形成了鲜明对比。《科贝西信托通讯》（The Kobeissi Letter）报道称，在过去的一个月中， 杠杆 ETF 的流入量约为 150 亿美元。这一数字代表了至少两年来最大的单月滚动流入量。
其分析显示，这扭转了 10 月初约 20 亿美元净流出的局面。零售需求 杠杆 科技产品推动了大部分的增长。
Direxion每日三倍做多半导体ETF（SOXL）在10月份吸引了73亿美元的资金流入。科贝西（Kobeissi）指出，这一数字创下了该基金有史以来的最高单月资金流入纪录。
这种分化表明，投资者继续将资金配置到高风险的股票产品中，而加密货币ETF则出现了资金赎回。不过，这两个不同的基金类别并未在市场之间形成直接的轮动。
摩根士丹利（Morgan Stanley）的量化与衍生品策略团队也发现散户股票交易活动发生了转变。其估算数据显示，散户投资者在11月2日抛售了约14亿美元的美股。
该行形容当天的交易日是2026年以来仅有的第二个散户净卖出日。此前，今年散户对股票和ETF的累计买入额已超过1万亿美元。
这些数据让外界对投资者风险偏好的更广泛解读变得复杂。尽管散户投资者在周一的交易中抛售了股票，但杠杆股票基金仍吸引了巨额的月度资金流入。
对于加密货币ETF而言，当务之急仍然是资金撤离集中在贝莱德（BlackRock）的产品中。富达（Fidelity）和摩根士丹利吸引了新的资金配置，但这些买入未能抵消更大规模的赎回。
