تحديث قانون الوضوح يترك نقاشات الأخلاق وعوائد العملات المستقرة مفتوحة

رؤى رئيسية

• المُحدَّث قانون كلاريتي يحافظ على الأحكام الخلافية المتعلقة بعوائد العملات المستقرة والأخلاقيات في مكانها.
• تقدم المسودة الجديدة لوائح تستهدف غير-العقود الذكية بدلاً من البنوك والوسطاء.">التمويل اللامركزي بروتوكولات التداول.
• من المقرر رسمياً إجراء تصويت إنهاء النقاش في مجلس الشيوخ في 15 سبتمبر.

قبيل الاختبار الإجرائي في 15 سبتمبر، كشف أعضاء الحزب الجمهوري في مجلس الشيوخ عن تحديث جديد لقانون CLARITY. تُعدل هذه المسودة المكونة من 630 صفحة قواعد الاتحادات الائتمانية و لامركزي-قواعد التمويل بينما تحافظ على أقسام عوائد العملات المستقرة والأخلاقيات المثيرة للجدل. قد يعتمد نجاح المؤيدين في حشد ما يكفي من الأصوات لتمرير تشريعات العملات المشفرة على هذه النقاط العالقة.

لن يعقد مجلس الشيوخ تصويتًا نهائياً لإقرار المشروع في 15 سبتمبر. وبلاً من ذلك، من المقرر أن يُجرى تصويت قطع النقاش (كلوتير) على مقترح المضي قدمًا في مشروع القانون H.R. 3633 في تمام الساعة 2:15 ظهرًا بالتوقيت الشرقي (ET). سيؤدي نجاح التصويت إلى الحد من النقاش الدائر حول النظر في مشروع القانون، مما يتيح للمجلس الانتقال نحو مناقشة رسمية.

تحديث قانون الوضوح (CLARITY Act) يراجع قواعد التمويل اللامركزي (DeFi) والاتحادات الائتمانية

ضمن نص مجلس الشيوخ المُراجع، تم العقود الذكية بدلاً من البنوك والوسطاء.">التمويل اللامركزي توسيع الإطار التنظيمي. يُعرّف الإجراء بروتوكولات غير الـالعقود الذكية بدلاً من البنوك والوسطاء.">التمويل اللامركزي جزئيًا من خلال السيطرة التي تمارسها الأطراف المحددة على الاستخدام أو القواعد. بالإضافة إلى ذلك، يوجه مشروع القانون لجنة العقود الآجلة التجارة للسلع لتطوير لوائح مخصصة لهذه البروتوكولات المشمولة.

هذه الأحكام تدفع بعض لامركزي أنشطة التمويل نحو رقابة أقرب إلى أسلوب الوسطاء. يُلزم النص الجهات التنظيمية بتوضيح التزامات الامتثال للأفراد الذين يديرون البروتوكولات المشمولة، بينما تبقى الحماية منفصلة لـ لامركزي أنظمة الحوكمة ومجالس الاستجابة للحوادث.

يمنح التشريع المُحدث أيضًا صلاحيات صريحة للأصول الرقمية لصالح اتحادات الائتمان الفيدرالية. تكتسب هذه المؤسسات القدرة على استخدام دفاتر الأستاذ الموزعة أو الأصول الرقمية للأنشطة المصرح بها مسبقًا بموجب القانون الحالي، شريطة التزامها بجميع التفويضات القانونية القائمة.

تمتد صلاحيات مماثلة لتشمل اتحادات الائتمان المؤمنة والشركات التابعة المحددة عبر القسم نفسه. وهذا يوسع نطاق المشاركة المؤسسية دون إنشاء ترخيص مصرفي خاص بالعملات المشفرة، مما يترك السلطات الإشرافية في أيدي منظمي اتحادات الائتمان الفيدرالية والولاية.

تحديث قانون الوضوح لا يزال يواجه عقبة إجرائية

تستمر العقبات الإجرائية بصرف النظر عن هذه التحديثات التقنية. تؤكد سجلات جدولة مجلس الشيوخ أن قطع النقاش ينطبق حصريًا على اقتراح المضي قدماً بدلاً من التصويت النهائي على إجراء العملات المشفرة.

يتطلب تفعيل قطع النقاش على التشريعات عمومًا ثلاثة أخماس أعضاء مجلس الشيوخ المُؤَدّين لليمين وفقًا لقواعد المجلس، أي ما يعادل 60 صوتًا في مجلس كامل. ونتيجة لذلك، يُعد التصويت القادم اختبارًا لمعرفة ما إذا كانت المفاوضات قد ضمنت دعمًا كافيًا من الحزبين مستويات الدعم.

تتغذى المعارضة أيضًا بسبب المخاوف المستمرة بشأن قواعد الأخلاقيات. يحتفظ المسودة الأحدث بقسم منفصل مخصص لتفويضات أخلاقيات الأصول الرقمية. في السابق، انتقدت السيناتور إليزابيث وارن صياغة الأخلاقيات الجمهورية السابقة، محتجة بأنها تحتوي على ثغرات تتعلق بحيازات الرئيس من العملات المشفرة.

علاوة على ذلك، التمست السيناتور وارن والسيناتور ريتشارد بلومنتال من هيئة الأوراق المالية والبورصات في 4 أغسطس التحقيق في عملة ميم (memecoin) مرتبطة بالرئيس دونالد ترامب، طالبين فحصاً محتملاً للاحتيال أو الثراء غير المشروع.

خلافات عائدات العملات المستقرة والأخلاقيات لا تزال قائمة

لا تزال القيود المفروضة على عائدات العملات المستقرة جزءًا من مشروع القانون المحدث. يحظر القسم 10404 الكيانات المشمولة من تقديم عوائد حصريًا لمجرد الاحتفاظ بعملات المستقرةالدفع، على الرغم من أنه يسمح بمكافآت مستندة إلى النشاط المؤهل والتي تفتقر إلى التكافؤ الاقتصادي مع فائدة الودائع المصرفية التقليدية.

تواصل المنظمات المصرفية الضغط على أعضاء مجلس الشيوخ من أجل صياغة أكثر صارمة. في 10 سبتمبر، أعربت جمعية المصرفيين الأمريكيين إلى جانب جمعيات الولايات عن اعتراضاتها، محذرة من أن بعض المكافآت قد تظل محاكية للفوائد وتستنزف الودائع بعيدًا عن البنوك المجتمعية.

تُبرز هذه الجهود الدعوية سبب بقاء موضوع عائدات العملات المستقرة منفصلاً عن مناقشات هيكل السوق الأوسع. وبلاً من السعى لإلغاء الحظر، تدافع المجموعات المصرفية من أجل فرض قيود أكثر قوة. ظلت المسألة عالقة بينما يستعد المشرعون للعودة إلى مهامهم التشريعية.

في 9 سبتمبر، منظمة مستقلة لامركزية (DAO) تتحكم فيها وتصرف منها.">الخزينة شجع وزير الخزانة سكوت بيسنت أعضاء مجلس الشيوخ على مواصلة مفاوضاتهم. ومؤكدًا على أهمية إقرار اقتراح المضي قدمًا، حذر بيسنت من أن الفشل قد يضعف آليات الإنفاذ وسياسة الأصول الرقمية الأمريكية.

قانون CLARITY يتجه نحو التصويت في مجلس الشيوخ في 15 سبتمبر

يوزع النص التشريعي الإشراف على الأصول الرقمية بشكل أكثر توازناً بين الجهات الفيدرالية الرقابية على الأسواق. يتم توزيع المسؤوليات بين كل من لجنة السلع العقود الآجلة وتداول العقود الآجلة ولجنة الأوراق المالية والبورصات، مما يشكل مكوناً أساسياً في إطار هيكل سوق قانون العملات المشفرة’.

سبق للمنظمين الفيدراليين توضيح تصنيفات محددة للعملات المشفرة من خلال صلاحيات سابقة. إطار عمل مشترك لشهر مارس صادر عن لجنة الأوراق المالية والبورصات ولجنة السلع العقود الآجلة وتداول العقود الآجلة حدد المعاملة لمختلف فئات الأصول المشفرة مع التأكيد على أن صلاحياتهم القانونية ظلت كما هي دون تغيير.

يمثل تصويت إنهاء النقاش (كلوتشر) المقرر في 15 سبتمبر في تمام الساعة 2:15 ظهراً بتوقيت الشرق الأوسط المعلم الهام التالي. إذا نجح أعضاء مجلس الشيوخ في تفعيل إنهاء النقاش، فسوف يستمر النقاش بينما تظل المناقشات حول عوائد العملات المستقرة والأخلاقيات مفتوحة. وفي المقابل، فإن فشل التصويت سيؤدي إلى وقف الحركة الحالية ما لم تختار القيادة إعادة طرحها.

الأسئلة الشائعة