رؤى رئيسية
- إن طرح أنثروبيك للاكتتاب العام يُظهر تقرير الاكتتاب إيرادات بقيمة 16.3 مليار دولار في النصف الأول، مقارنة بـ 1.2 مليار دولار في العام السابق.
- بلغت الخسارة الصافية 80.7 مليار دولار، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى تعديلات الديون القابلة للتحويل غير النقدية.
- سيطر المؤسسون السبعة على 50.1% من قوة التصويت؛ بينما تعين الصندوق الاستئماني غالبية أعضاء مجلس الإدارة.
دخل طرح Anthropic للاكتتاب العام مرحلة الإفصاح العام يوم الاثنين، مما منح المستثمرين نظرة عامة أولى على الخطط المالية والحوكمة للشركة. ملف طرح Anthropic هو استمارة S-1 مقدمة إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية. تخطط الشركة للإدراج في بورصة ناسداك تحت الرمز ANT. ولم تقم بعد بالإفصاح عن عدد الأسهم، أو نطاق السعر المقترح، أو عائدات الطرح، أو تاريخ الإدراج الدقيق.
أعلنت Anthropic عن إيرادات بقيمة 16.3 مليار دولار في النصف الأول من عام 2026، مقارنة بـ 1.2 مليار دولار في نفس الفترة من العام الماضي. كما كشف ملفها عن مبلغ 80.7 مليار دولار صافي خسارة وترتيب تصويت مؤسس من شأنه أن يمنح سبعة مؤسسين مشاركين أغلبية السيطرة.
ملف طرح Anthropic للاكتتاب العام يسلط الضوء على نمو الإيرادات والخسائر الكبيرة
يُبلغ ملف طرح Anthropic للاكتتاب العام عن إيرادات بقيمة 16.3 مليار دولار للأشهر الستة المنتهية في 30 يونيو 2026. وكانت الإيرادات لنفس الفترة من عام 2025 تبلغ 1.2 مليار دولار.
سجلت Anthropic خسارة تشغيلية قدرها 693 مليون دولار في النصف الأول من عام 2026، بانخفاض عن 2.1 مليار دولار في العام السابق. ومع ذلك، وصلت خسارتها الصافية إلى 80.7 مليار دولار. ويعزو الملف غالبية هذه الخسارة إلى تعديلات محاسبية غير نقدية مرتبطة بالديون القابلة للتحويل.
حذرت Anthropic في ملفها من أنها "قد لا تحقق الربحية أو تحافظ عليها في المستقبل". وألقت الشركة الضوء على تقارير تفيد بامتلاكها 112.4 مليار دولار نقداً و19.3 مليار دولار في استثمارات قصيرة الأجل حتى 30 يونيو.
ملف طرح Anthropic للاكتتاب العام يظهر حجم الطلب المؤسسي
يوضح الملف أن أكثر من 11,900 عميل حققوا إيرادات لا تقل عن 100,000 دولار خلال الاثني عشر شهراً الماضية حتى 30 سبتمبر. وحقق أكثر من 1,900 عميل مليون دولار أو أكثر، بينما وصل حوالي 250 عميلاً إلى10 ملايين أو أكثر.
كشفت شركة Anthropic، الشركة المطورة لروبوت المحادثة بالذكاء الاصطناعي Claude، عن هذه الفئات من العملاء إلى جانب نتائج إيراداتها. وقد ربطت التغطية الإعلامية للذكاء الاصطناعي توسعها في عام 2026 بـ Claude Code ونماذج Fable 5 وMythos 5 الخاصة بها.
تتنافس الشركة مع OpenAI وGoogle بينما تواجه انتقادات بشأن السلامة والتنظيم والأمن القومي. وتصف التقارير نزاعين أخيرة بين Anthropic والحكومة الأمريكية.
سيطرة تصويت المؤسسين تشكل الإدراج العام المخطط لشركة Anthropic
سيشكل سبعة مؤسسين مشاركين شركة Founder LLC، وفقاً لنموذج S-1. وتضم المجموعة داريو أمودي، ودانييلا أمودي، وتوم براون، وجاك كلارك. كما تضم جاريد كابلان، وسام ماكاندليش، وكريستوفر أولاه. وسيسيطرون معاً على 50.1% من حقوق تصويت المساهمين بعد الإدراج العام. وتقول Anthropic إن هذا الترتيب يهدف إلى الحفاظ على مهمتها المتمثلة في سلامة الذكاء الاصطناعي.
سيكون لصندوق المنفعة طويلة الأجل، الذي تأسس في عام 2023، الصلاحية لتعيين غالبية مجلس إدارة Anthropic. وتمنح هيكلة الحوكمة في الملف قوة تصويت لا تتناسب مع الملكية الاقتصادية للمؤسسين. وبالتالي، قد يكون للمساهمين العامين تأثير عملي محدود على قرارات الشركة.
ويشير ملف التقديم أيضاً إلى أن تكنولوجيا شركة Anthropic تشكل "مخاطر كارثية أو وجودية على البشرية." وتربط الشركة هيكل تصويت مؤسسيها وتصنيفها كصندوق ائتماني نفعي بمهمتها المتمثلة في تحقيق المنفع العامة والسلامة.
ولم تقم Anthropic بالإفصاح عن سعر السهم المقترح، أو عدد الأسهم، أو مستهدف جمع التبرعات، أو تاريخ الإدراج. وتضع التوقعات المنفصلة لوول ستريت قيمتها السوقية بين 1.5 تريليون دولار و2 تريليون دولار. وتقدر القيمة المحتملة لجمع التمويل عبر الاكتتاب العام الأولي بنحو 100 مليون دولار. وتظل هذه التوقعات منفصلة عن تفاصيل الطرح التي كشفت عنها Anthropic.
وتقارن التغطيات الإدراج المخطط له بشركة SpaceX، التي بلغت قيمتها السوقية 1.77 تريليون دولار مسجلة بذلك الرقم القياسي السابق. وكانت شركة SpaceX قد جمعت 85.7 مليار دولار في يونيو، وهو أكبر اكتتاب عام أولي في التاريخ. وقد جاءت خلفية السوق التقلب. وانخفض مؤشر ناسداك بنحو 700 نقطة، أو بنسبة 2.6%، في جلسة واحدة أسبوع الماضي وسط مخاوف متعلقة بالذكاء الاصطناعي ألقت بثقلها على معنويات المستثمرين. وخسرت أسهم CoreWeave وNebius أكثر من 30% في أكتوبر وسط تصاعد مخاوف الائتمان في قطاع مراكز البيانات.
