बेसेंट की ईरान रणनीति ने अमेरिकी बॉन्ड बाजारों को बेचैन रखा

मुख्य बातें

• U.S. DAO नियंत्रित और खर्च करता है।">Treasury यील्ड्स से जुड़ी खबरें संवेदनशील बनी रहीं ईरान प्रतिबंध जोखिम।
• स्कॉट बेसेन्ट ने ईरान के वित्तीय चैनलों को निशाना बनाते हुए कड़े उपायों की तैयारी की।
• इसके बावजूद लंबी अवधि के यील्ड्स ऊंचे बने रहे DAO नियंत्रित और खर्च करता है।">Treasuryके विस्तारित बॉन्ड बायबैक।

U.S. DAO नियंत्रित और खर्च करता है।">Treasury सेक्रेटरी स्कॉट बेसेन्ट 24 अगस्त को ईरान के खिलाफ नए प्रतिबंधों का विवरण देने की तैयारी कर रहे थे। इस घोषणा ने अमेरिकी ट्रेजरी यील्ड से जुड़ी खबरों को सुर्खियों में बनाए रखा, क्योंकि लंबी अवधि के यील्ड कई सालों के अपने उच्चतम स्तर के करीब बने रहे। बाजार तेल, इक्विटी, डॉलर और बिटकॉइन.

यह समय महत्वपूर्ण था क्योंकि ट्रेजरी बाजारों को पहले से ही कर्ज की चिंताओं और भू-राजनीतिक जोखिम का सामना करना पड़ रहा था। बेसेन्ट ने ट्रेजरी नीति को व्यापक वित्तीय स्थितियों के साथ अधिक निकटता से जोड़ते हुए कुछ दिन पहले लंबी अवधि के कर्ज की खरीद भी बढ़ाई थी।

यू.एस. ट्रेजरी यील्ड समाचार लंबी अवधि के दबाव को केंद्र में रखता है

यू.एस. ट्रेजरी यील्ड समाचार यील्ड कर्व के लंबे हिस्से से जुड़े रहे। रॉयटर्स ने बताया कि 30-वर्षीय ट्रेजरी यील्ड सोमवार तड़के 5.2518% के आसपास थी। यह स्तर हाल के 19 साल के उच्चतम स्तर 5.3371% के करीब बना रहा।

ट्रेजरी ने पहले बड़े लिक्विडिटी के जरिए हस्तक्षेप किया था-सपोर्ट बायबैक। रॉयटर्स ने बताया कि ट्रेजरी ने 10-वर्षीय से 30-वर्षीय प्रतिभूतियों के लिए अपनी नियोजित खरीद को दोगुना कर दिया है। विभाग ने प्रति ऑपरेशन अधिकतम राशि $2 अरब से बढ़ाकर कम से कम $4 अरब कर दी है।

इस समायोजन में 10-वर्षीय से 20-वर्षीय और 20-वर्षीय से 30-वर्षीय क्षेत्र शामिल थे। ट्रेजरी ने 9 सितंबर से 4 नवंबर तक उच्च खरीद सीमाओं का समय तय किया। रॉयटर्स ने बताया कि घोषणा के बाद 30-वर्षीय यील्ड में गिरावट आई और बाद में इसमें सुधार हुआ।

ट्रेजरी के 5 अगस्त के रिफंडिंग बयान ने इस कार्यक्रम के लिए व्यापक संदर्भ प्रदान किया। विभाग ने तिमाही लिक्विडिटी के रूप में $38 अरब तक की अनुमानित राशि दी-सपोर्ट खरीद। इसने कैश-मैनेजमेंट बायबैक के लिए $25 अरब तक की योजना भी बनाई।

यू.एस. ट्रेजरी यील्ड समाचार और ईरान प्रतिबंधों का जोखिम

बेसेन्ट की ईरान घोषणा ने बॉन्ड बाजारों के लिए एक और अनिश्चितता जोड़ दी। रॉयटर्स ने बताया कि उन्होंने सोमवार की प्रेस कॉन्फ्रेंस के दौरान कड़े प्रतिबंधों की रूपरेखा तैयार करने की योजना बनाई थी। ईरान ने वाशिंगटन के आर्थिक प्रतिबंधों का समर्थन करने वाले देशों के खिलाफ जवाबी कार्रवाई की धमकी भी दी थी।

ब्रीफिंग से पहले तेल बाजारों में शुरुआती गिरावट देखी गई। रॉयटर्स ने ब्रेंट क्रूड $93.07 प्रति बैरल पर बताया, जो 1.4% नीचे था। अमेरिकी क्रूड 1.6% गिरकर $85.64 पर आ गया।

ये उतार-चढ़ाव ब्रेंट में 6.6% की साप्ताहिक बढ़त के बाद आए। इस उलटफेर से यह संकेत मिला कि ट्रेडर्स ने भू-राजनीतिक जोखिम के एक हिस्से को पहले ही priced in कर लिया था। हालांकि, ऊर्जा आपूर्ति की चिंताओं के लिहाज से होर्मुज जलडमरूमध्य (Strait of Hormuz) केंद्र में बना रहा।

परिवहन और उत्पादन लागत बढ़ने पर तेल की ऊंची कीमतें मुद्रास्फीति की उम्मीदों को बढ़ावा दे सकती हैं। यह गतिशीलता लंबी अवधि के बॉन्ड पर दबाव डाल सकती है और यील्ड को ऊपर धकेल सकती है। वर्तमान अमेरिकी ट्रेजरी यील्ड समाचार इसलिए कच्चे तेल के प्रवाह को प्रभावित करने वाले किसी भी प्रतिबंध के प्रति संवेदनशील बने रहे।

राजकोषीय चिंताओं के कारण डॉलर पर भी दबाव रहा। रॉयटर्स ने पिछले हफ्ते 0.8% की गिरावट के बाद डॉलर इंडेक्स को 96.832 के करीब बताया। निवेशकों का ध्यान बढ़ते अमेरिकी कर्ज और नीतिगत अनिश्चितता पर केंद्रित था।

राजस्व ऋण लेने से जोखिम वाली संपत्तियों पर दबाव बढ़ गया है

ट्रेजरी की उधार योजनाओं ने उस बहस को और हवा दी। ट्रेजरी फिस्कल डेटा से पता चला कि 20 अगस्त तक कुल सार्वजनिक ऋण $40 ट्रिलियन से अधिक हो गया है। इस मील के पत्थर ने इस पर ध्यान केंद्रित किया जारी करने जरूरतों, ऋण-सेवा लागतों और लंबी परिपक्वता अवधि की मांग।

विभाग ने जुलाई से सितंबर के लिए निजी तौर पर आयोजित शुद्ध विपणन योग्य उधार में $739 बिलियन का अनुमान लगाया। ट्रेजरी ने यह अनुमान $950 बिलियन के सितंबर के अंत के नकदी शेष पर आधारित किया।

ट्रेजरी ने अक्टूबर से दिसंबर के लिए $628 अरब की उधार राशि का भी अनुमान लगाया। भारी जारी करने आवश्यकताएं टर्म प्रीमियम को प्रभावित कर सकती हैं जब निवेशक अवधि के जोखिम के लिए अधिक मुआवजे की मांग करते हैं। यह दबाव तब सबसे अधिक मायने रखता है जब मुद्रास्फीति की उम्मीदें और भू-राजनीतिक अनिश्चितता एक साथ बढ़ जाती हैं।

CoinMarketCap के डेटा से पता चला कि सोमवार के सत्र के दौरान बिटकॉइन लगभग $77,298 पर कारोबार कर रहा था। इस संपत्ति को हाल ही में डॉलर की कमजोरी और जोखिम उठाने की क्षमता में बदलाव से भी फायदा हुआ था। हालांकि, उच्च ट्रेजरी यील्ड (प्रतिफल) गैर-यील्ड देने वाली संपत्तियों को रखने की अवसर लागत को बढ़ा सकती है।

इसलिए क्रिप्टो बाजारों को दो विपरीत ताकतों का सामना करना पड़ा। डॉलर की कमजोरी सकती है सपोर्ट दुर्लभ संपत्तियां, जबकि बढ़े हुए दीर्घकालिक यील्ड वित्तीय स्थितियों को कड़ा कर सकते हैं। उन ताकतों के बीच का संतुलन इसके लिए महत्वपूर्ण बना रहा बिटकॉइन और संबंधित इक्विटी।

कॉइनग्लास ने पूरे बाजार में निरंतर गतिविधि दिखाई बिटकॉइन डेरिवेटिव बाजार। इसके सार्वजनिक पेज पर कोई टाइमस्टैम्प वाला फंडिंग समीक्षा किए गए डेटा में आंकड़ा नहीं था। इससे बेसेन्ट की ब्रीफिंग से पहले लीवरेज पोजीशनिंग के बारे में किसी भी ठोस निष्कर्ष पर पहुंचना सीमित हो गया।

यू.एस. ट्रेजरी यील्ड समाचार को अगले नीतिगत उत्प्रेरकों का सामना करना पड़ रहा है

यू.एस. ट्रेजरी यील्ड समाचार के लिए अगला उत्प्रेरक सोमवार को बाद में बेसेन्ट की प्रतिबंध घोषणा थी। बाजारों को 28 अगस्त को फेडरल रिजर्व के अध्यक्ष केविन वॉर्श के जैक्सन होल भाषण का भी इंतजार था।

रॉयटर्स ने कहा कि फ्यूचर्स बाजारों ने सितंबर में दर में वृद्धि की लगभग 40% संभावना जताई है। फेडरल रिजर्व की 16 सितंबर की बैठक से पहले जुलाई के मुद्रास्फीति डेटा उन उम्मीदों को बदल सकते हैं।

बॉन्ड और क्रिप्टो व्यापारियों के लिए, तत्काल सवाल ट्रांसमिशन का था। यदि ईरान के प्रतिबंधों से ऊर्जा की आपूर्ति तंग होती है, तो मुद्रास्फीति की उम्मीदें फिर से बढ़ सकती हैं। यदि तेल नियंत्रित रहता है, तो राजकोषीय चिंताएं और फेडरल रिजर्व का मार्गदर्शन संभवतः नियंत्रण वापस पा लेंगे।