主要洞察
- 马斯克证实 SpaceX’s 达成 40$ 400 亿美元债务交易， AI 新闻 重点采购英伟达 GPU。
- SpaceX 营收激增 161% 至 145.8 亿美元，资本支出达到 196 亿美元。
- SpaceX 与特斯拉的 Terafab 计划于 2027 年产出首款测试芯片，并于 2028 年实现大规模量产。
在埃隆·马斯克宣布获得 $400 亿美元 债务后，SpaceX 的 AI 动态从融资谈判转向了交易完成。
该公司计划为其计算基础设施采购图形处理器（GPU）。马斯克表示，大部分融资涉及可赎回债务，用于支付前两个季度到货的设备。他还补充称，这些采购不会对当前季度产生实质性影响。
在此公告发布之前，曾有报道称该公司正就相同金额与银行及资产管理公司进行谈判。这些讨论的核心是为 SpaceX 的计算业务采购英伟达芯片。早前的报道描述了一项拟议中的交易，预计将于 2027 年完成。
AI 资讯聚焦 SpaceX’s 的借款条款
早期的 AI 融资方案将 400 亿美元平分为银行贷款和投资级债务。其中大约包括 100 亿美元银行贷款和 300 亿美元债券。
阿波罗全球管理公司（Apollo Global Management）原本预计将主导此项工作，并向投资者发行债务。品浩（Pimco）也在讨论中被列为潜在贷款方。
马斯克并未明确最终确定的借款是否保留了这一划分结构。他的声明反而将可赎回债务确定为主要的融资结构。
现有报道中并未明确利率、还款日期以及贷款方保护条款。这些细节将决定 SpaceX 的偿债承诺。
400 亿美元债务的每个百分点年利率相当于 4. 亿美元的费用。该计算假设 SpaceX 保持全额未偿还状态。
实际借款成本将取决于商定的条款和未偿还余额。该示例展示了这笔融资的规模背景。
星链（Starlink）营收与信用评级为融资提供支撑
马斯克将此次借款与 SpaceX 的投资级信用状况及现有营收联系起来。他提到了星链卫星互联网和公司的发射业务。
标普全球（S&P Global）授予 SpaceX 投资级范围内的 BBB 信用评级。这一评级有助于扩大对有投资级要求的机构贷款方的准入。
在截至 9 月 30 日的季度中，营收较去年同期增长 161% 至 145.8 亿美元。与此同时，同期资本支出几乎翻了两番，达到 196 亿美元。
该笔支出超出了季度收入50多亿美元。这些数字伴随着该公司关于融资的最新AI新闻发布。
SpaceX股价此前周二收报171.92美元，涨幅0.49%，随后在盘后交易中下跌1.1%。常规交易时段的收盘价较135美元的初始价格高出约27%。该股此前在周一也上涨了7.6%。
SpaceX计划进一步采购英伟达芯片并研发自研芯片
马斯克此前表示，Colossus 2超级计算机的英伟达芯片数量可能会在12月之前增加一倍以上。他还表示，SpaceX将在其数据中心独家使用英伟达硬件。
当前的债务融资涉及定于前两个季度交付的GPU。与此同时，该公司的制造计划遵循独立的时间表。
SpaceX和特斯拉正在奥斯汀合作开发名为Terafab的芯片制造合资企业。该项目计划在2027年5月或6月左右产出第一枚测试芯片。其 量 生产目标定在2028年第三季度。这些里程碑超出了既定的GPU交付时间窗口。
在首次公开募股之前，SpaceX将制造自己的GPU确定为一项重大的计划支出。其S-1文件警告投资者有关AI及其他技术的支出风险。
另外，英伟达宣布计划与各大金融机构合作，为AI基础设施筹集超过5000亿美元资金。这些机构包括阿波罗（Apollo）、贝莱德（BlackRock）、黑石（Blackstone）、博枫（Brookfield）、高盛（Goldman Sachs）和KKR。
