主要洞察
- 比特币 ETF 第三季度资金流入达到 63.4 亿美元。
- BTC 价格上涨 42.71%创下自 2017 年以来表现最好的第三季度。
- 9 月份以大约 1.49 亿美元的 ETF 净流出收官。
美国现货 比特币 交易所-交易型基金录得约 63.4 亿美元的第三季度净流入。该 比特币 ETF 的反弹伴随着季度内 BTC 价格42.71% 的涨幅。本季度标志着该基金在 2026 年最强劲的资金流入期。
此次复苏扭转了第二季度约 5 亿美元的净流出。它还加强了机构需求与 比特币更广泛市场复苏之间的联系。然而，9 月份出现的新赎回潮削弱了本季度的最后冲劲。
比特币 ETF 第三季度流入量达 63.4 亿美元
SoSoValue 数据显示，美国现货 比特币 ETF 在第三季度吸引了 63.4 亿美元的资金。9 月份贡献了 26.5 亿美元，8 月份增加了 3.52 亿美元。7 月份的净流入仅为 1.72 亿美元。
尽管整体仍保持强劲正流入，但 9 月份的总额比较 8 月份下降了约 25%。在此之前，该月的放缓紧随整个季度大部分时间里强劲的机构需求之后。这些基金在第二季度曾录得约 5 亿美元的净流出。
贝莱德（BlackRock）的 iShares Bitcoin Trust 依然是按资产计算美国最大的现货比特币产品。贝莱德数据显示，截至 9 月 25 日，IBIT 持有的净资产约为 670.7 亿美元。该基金在纳斯达克交易，赞助费率为 0.25%。
贝莱德表示，IBIT 旨在反映比特币的价格表现。这种结构为投资者提供了受监管的市场准入途径，而无需直接持有比特币。其规模也使得机构资金流向在发生重大市场波动时更为明显。
BTC 价格创下自 2017 年以来最强劲第三季度表现
CoinGlass 数据显示 BTC 价格在第三季度上涨了 42.71%。这标志着比特币自 2024 年第四季度以来最强劲的季度涨幅。这也是比特币自 2017 年以来最佳的第三季度回报率。
整个季度的月度回报率保持正增长。比特币在 7 月份上涨 7.36%，8 月份上涨 24.95%，9 月份上涨 6.33%。8 月份占了季度涨幅的最大份额。
CoinMarketCap 数据显示，比特币在 10 月 1 日交易价接近 84,000 美元。该资产在 9 月 30 日收盘价接近 83,554 美元。这使得 BTC 价格低于 9 月下旬创下的 87,000 美元以上的高点。
CoinShares 研究主管 James Butterfill 于 9 月 25 日撰文称，比特币已从约 75,000 美元的价格回升。他表示，该资产在 9 月 23 日曾交投于 87,000 美元上方，随后收盘于 84,000 美元附近。CoinShares 还记录了在五个交易日内约有 35 亿美元的数字资产产品资金流入。
比特币 ETF 连流入势头因九月下旬资金流出而终结
SoSoValue 数据显示，比特币 ETF 市场在 9 月结束时录得约 1.49 亿美元的净流出。这一反转终结了此前吸引约 31 亿美元资金流入的九连涨势头。
最后一天的资金流出并未抹去 9 月份的正向月度总流入。不过，它表明机构需求在季度收盘水平附近依然十分敏感。随着 10 月的开始，比特币交投于 84,000 美元低位区间。
以太坊 交易所-交易型基金也在本季度有所复苏。SoSoValue 数据显示，美国现货 ETH 作为其原生资产。">以太坊 在经历二季度资金流出后，基金吸引了约 30.5 亿美元的资金。 ETH 作为其原生资产。">以太坊 在相同的三个月期间内上涨了约 71%。
其他加密货币基金则录得较小的资金流入。XRP 交易所-交易型基金在本季度吸引了约 3.08 亿美元。随着投资者将投资组合扩展到比特币之外，Solana 和 Zcash 基金在 9 月录得净流入。
季度反弹也与上半年较弱的结构形成了对比。CoinMarketCap 的历史数据显示，比特币在 9 月 28 日和 29 日徘徊在 83,500 美元附近。这一狭窄的收盘区间表明，在 9 月 23 日的拉升之后，价格正处于盘整阶段。因此，市场在 ETF 需求季度环比改善的背景下进入 10 月，但短期价格动能仍低于近期高点。
在 ETF 驱动的复苏后，BTC 价格面临 87,000 美元区间的考验
CoinShares 数据显示，9 月 23 日比特币在价格回落前曾触及 87,000 美元上方。该区域目前为下一次上行测试提供了近期的参考点。随着第四季度的开启，比特币维持在 84,000 美元附近。
最新的 ETF 资金流向也为衡量机构需求提供了短期指标。持续的资金流入将延续第三季度在经历表现疲软的第二季度后的反转态势。而重新出现的赎回潮则将考验价格动能在没有持续基金需求的情况下是否能够维持。
贝莱德的 IBIT 仍然是按资产计算最大的现货产品，这使其每日资金流向备受瞩目。SoSoValue 的下一次每日更新将显示 9 月 30 日的资金流出是否延续到了 10 月。比特币交易员也将密切关注 BTC 价格是否会重新测试 87,000 美元以上的 9 月下旬高点。
