州牌照运营商、离岸博彩公司和预测市场联盟正在争夺同一批客户。加密企业在各个阵营中都看到了潜在的合作伙伴——前提是该业务能在法律辩论中存活下来。
9月8日， Robinhood宣布与Crypto.com合作扩展美式足球业务，将其选定的赛事合约引导至 交易所 基础设施。两天后， 康涅狄格州对包括这两家企业在内的九家预测市场公司下达了叫停令，指控其无照经营赌博业务。
产品发布随之而来的是监管挑战。欢迎来到美式足球赛季。
Robinhood报告称 2026年第二季度交易了136亿份赛事合约. 这是合约数量，而非下注金额。尽管如此，它说明了管辖权之争正在演变成一个商业模式问题，而不再是隐藏在条款和条件中的小事。
加密货币的机会在于竞争模式之间。其问题在于，服务多个阵营意味着必须应对多重法律风险。
旧的分水岭迎来新的挑战者
OddsTrader对离岸博彩公司与受监管博彩公司的比较解释了最初的区别：美国各州监管与该许可系统之外的运营商之间的差异，涉及不同的支付方式和投诉渠道。外国牌照不能替代州的授权。
这场老旧的较量并未消失。在其9月9日的执法通报中，田纳西州报告称，有九家无照运营商在该州的打击行动下撤离。这些是有意义的本土成果，并不意味着全国范围内的离岸势力投降。
如今，挑战者有了盟友。 PrizePicks于2025年11月推出了Kalshi赛事合约，而 预测市场联盟 则将Kalshi、Underdog、Robinhood、Coinbase和Crypto.com汇聚在了一起。
这些是商业联盟。每日梦幻体育比赛、 交易所 合约和体育博彩投注依然是具有不同法律辩论依据的不同产品。这些公司可以合作，而无需消除这些差异。
法庭诉讼，而非品牌宣传
各州认为体育合约是受博彩法管辖的赌注。商品 期货 交易委员会正在捍卫其自身的管辖权，包括对亚利桑那州、康涅狄格州和伊利诺伊州的诉讼。
问题在于，联邦衍生品法是否会取代这些产品的州博彩法。这远比决定哪个部门来发放牌照要复杂得多。
第三巡回上诉法院维持了对Kalshi的初步保护，以防止 新泽西 执法。8月28日，第九巡回上诉法院维持了取消对内华达州执法类似保护的裁决。
Katten律所合伙人Carl Kennedy与其合著者在对这些相互矛盾的裁决的 分析中强调 ，“这两项决定都源于初步禁令诉讼程序，而非最终的实体判决。” 现在谁也不应过早庆祝。
正如The Coin Republic在其对新泽西州 最高法院 请愿书的报道中所述，该州于9月2日请求进行审查。要求审查并不等于获得了裁决。
Manatt律所律师Ivor C. Wolk和Tom Feigenbaum在对第九巡回法院裁决的评估中指出了其中的商业利害关系： “运营商可能面临因州而异的牌照、产品分类以及执法风险。” 他们的警告关注的是如果州博彩要求占上风可能带来的后果。对于追求全国市场的企业来说，那将是代价高昂的地域限制回归。
加密货币已经找到了侧门
当熟悉的博彩品牌跨越所谓的战线时，这些联盟变得更加引人注目。
DraftKings在2月份与Crypto.com达成的协议 扩展了DraftKings Predictions上的赛事合约。这是一家中小型加密货币公司在提供 交易所 基础设施给老牌博彩品牌——这并不意味着加密货币存款已在DraftKings各州持牌的体育博彩平台获得授权。
正是在这一点上，三方阵营的格局需要重新审视。一家成熟的运营商在打造预测产品的同保持其体育博彩业务。当出现另一个创收机会时，企业忠诚度也会变得灵活起来。
加密货币公司与加密货币支付是两码事。 交易所合作关系并不一定需要将 比特币 放入客户的钱包中。
稳定币提供了另一种可能的途径。在The Coin Republic关于稳定币支付和金融基础设施的 采访中，WeFi联合创始人 Maksym Sakharov 争辩称，它们最早的重要应用将出现在商业交易和结算中，而不一定是消费者结账环节。
如果将其应用于博彩，这意味着一个更低调的机会：在熟悉的产品背后提供获得许可的支付和结算服务。这只是对潜在需求的推断，并不代表各州持牌的体育博彩平台已广泛采用 稳定币.
这项工作将涉及转换、会计和合规——而不是在开球前说服每一个橄榄球迷都变成区块链爱好者。
稳定币不享有外交豁免权
对于任何幻想有一个不受干预、对所有参与者开放的中立支付系统的人来说，这里有一个隐患。
Circle 的 USDC 条款 描述了地址封锁和冻结权限，包括响应合法法律要求的行动。它们还明确指出，第三方平台接受 USDC 并不构成 Circle 的背书。这些是特定于发行方的条件，并非每种加密货币都具备的普遍属性。
收银台中的代币标志并非联盟公告。
这场纠纷也波及到了支持性企业。康涅狄格州 9 月份的行动要求支付服务提供商和应用商店提供信息。该州明确表示，传票接收者 并未受到调查，但这些请求表明，平台的监管纠纷是如何延伸到平台本身的。
对于正在研究 OddsTrader 评选出的 最佳海外体育博彩网站的读者来说，加密货币 支撑 应当与提现条件、运营历史以及可用的投诉程序一并考量。支付便利性并不能确立本地授权，也无法保证追回有争议的余额。
这种区别在商业上也同样重要。交易所基础设施、支付处理和接受投注需要进行单独的审查。
加密货币切实的机会是在规则允许的情况下，在竞争模型中发挥作用。博彩企业希望在管辖权争端中获胜。而加密企业则很乐意通过协助促成交易来赚钱。
这倒是个不错的安排。不过法务部门得先找你聊聊。
公关团队 
