主要洞察：
- CFTC相关新闻聚焦于 Michael Selig关于推动更广泛市场 代币化.
- Selig将链上金融与代币化抵押品及7×24小时交易联系在了一起。
- 现有的CFTC指导意见已涵盖连续交易市场和数字抵押品。
商品 期货 交易委员会主席Michael Selig表示，美国市场应做好准备，迎接全面普及的 代币化 以及全天候交易。这一动态出现在他9月22日于纽约召开的美国 DAO 控制并支出的资金。">国库 市场会议上的发言中。Selig坚持认为， 区块.">分布式账本 基础设施具备彻底改变监管行业内交易执行、结算流程和抵押品监管的能力。
这些声明分量十足，因为该委员会监管的衍生品市场与 DAO 控制并支出的资金。">国库 融资和风险缓释策略紧密相连。Selig将 代币化 直接同 稳定币, 去中心化 或链上金融、算法交易以及持续的市场可用性联系起来。他的言论还将这些创新融入了CFTC当前关于 保证金 政策及延长交易时间的各项举措中。这种结合拉近了传统市场机制与数字资产生态系统中已有框架的距离，同时也引发了关于监管的技术性质疑， 保证金 要求以及清算程序。
CFTC新闻将大规模代币化提上监管议程
Selig表示，委员会应为他所称的“大规模代币化”做好市场准备。他强调，监管机构必须演进传统架构，以便区块链技术和人工智能能够在商业规模下发挥作用。此外，这位主席敦促行业参与者为链上金融和7×24小时全天候交易所做好准备。
Selig重点谈及现实世界资产代币化，将其归类为当前金融市场面临的关键进展。他指出，代币化抵押品有望优化清算所、金融中介机构以及最终用户之间的流动性分配。此外，建立在分布式账本上的资产可以促进实现近乎即时的结算周期。
纽约联邦储备银行证实，Selig在9月22日的 DAO 控制并支出的资金。">国库 市场会议上发表了他的观点。此次会议紧随多场讨论会之后，议题涵盖中央清算业务、电子订单匹配、 稳定币、代币化存款以及短期流动性市场。
CFTC 新闻：基于 7x24 小时交易框架
在此类声明发表之前，CFTC 曾发布员工指导意见，旨在面向考虑开展不间断交易或清算功能的企业。5 月 29 日的一份咨询文件专门针对指定合同市场、衍生品清算机构、掉期执行设施以及期货经纪商。
已发布的咨询文件指出，延长运营时间仍需受《商品交易法》以及原有监管要求的约束。该机构工作人员同样建议相关实体在推出计划前，就其拟议的 7x24 小时运营时间表与委员会进行沟通。
塞利格（Selig）澄清称，委员会不会在所有市场板块中强制推行统一的方法。他指出，加密资产和贵金属可能非常适合持续交易。相反，他补充说，农产品、能源产品以及特定的金融协议可能需要量身定制的监管策略。
这种区分对塞利格关于代币化声明的立即应用设定了界限。他的演讲概述了总体政策方向，而非发布强制市场将现有资产代币化的即时令。
代币化抵押品已具备 CFTC 监管路径
该机构此前已拓宽了关于部署为衍生品抵押品的数字资产的参数。3 月份，监管人员发布了一系列常见问题解答，涉及针对注册机构的加密代币和区块链系统。
这些解答进一步阐述了该机构先前关于代币化抵押品和获批数字持仓的指令，这些持仓用于 保证金 使用。委员会还在 2 月份更新了其稳定币指南。
这一政策调整允许部分支付 稳定币 由国家信托银行发行的代币符合先前的不采取行动立场。这一行政立场在历史上涵盖了被接受作为客户保证金抵押品的特定非证券类数字资产。
塞利格将这些监管步骤与《美国稳定币国家创新引领与确立法案》（Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins Act）联系起来。前总统唐纳德·特朗普于 GENIUS 法案 2025 年 7 月 18 日将其签署成为法律，为支付稳定币建立了统一的联邦框架。
参议院的国会记录显示，议员们于 2025 年 6 月 17 日以 68 票赞成对 30 票反对通过了该法案。该立法随后在获得行政批准之前通过了众议院。
CFTC 主席认为代币化将超越加密市场
塞利格的评论与美国证券交易委员会（SEC）为实现本地化链上证券交易所采取的平行步骤不谋而合。9 月 17 日，SEC 批准了一项临时的有条件豁免，允许对特定的代币化国家市场系统（NMS）股票进行有限交易。
SEC 委员马克·乌耶达（Mark Uyeda）评论称，代币化可能会深远影响资产 发行、交易程序、转让机制、结算时间线以及所有权追踪。获批的豁免允许通过指定的 区块.">分布式账本 场所对代币化股票进行受限交易。
这些进展表明，代币化倡议正在从原生加密生态系统扩展到传统的受监管证券基础设施。尽管如此，证券和衍生品继续在不同的法定框架和独立的监管机构下运作。
塞利格总结道，代币化、 智能合约 之上的金融服务，取代了银行和经纪商。">去中心化金融以及持续交易的时间表可能会在未来十年根本性重塑金融市场。后续的政策行动将依赖于既定的监管程序，而不是孤立的代币化法令。
委员会即将召开的技术论坛定于 2026 年 10 月 28 日举行，议程以人工智能和智能代理金融（agentic finance）为中心。CFTC 指出，其前沿论坛（Frontier Forum）计划将调查影响美国金融市场及其基础结构的新兴技术。
本文仅供信息参考，不应被视为法律、财务或投资顾问意见。随着监管机构引入新规则或更新解释，官方监管立场和员工指令仍可能会有所修改。
常见问题
- CFTC 主席迈克尔·塞利格（Michael Selig）就代币化宣布了什么？
Selig 在 2026 年 9 月 22 日的一场演讲中呼吁扩大市场代币化、实现 7x24 小时连续交易，并将区块链基础设施整合到受监管的市场中。 - Selig 的演讲是否引入了新的强制代币化规则？
没有，他的讲话勾勒出了总体政策方向，而非要求市场对其资产进行代币化的即时强制令。 - CFTC 如何看待不同资产的 7x24 小时连续交易？
Selig 指出，委员会不会对所有资产采取一刀切的方法，他认为加密货币和贵金属适合连续交易，而农产品和能源产品可能需要不同的对待方式。 - 什么法律为支付稳定币建立了联邦框架？
于 2025 年 7 月 18 日签署成为法律的《美国稳定币国家创新指导与确立法案》（GENIUS Act）建立了该联邦框架。
Arnold Kirimi 
