主要洞察：
- 加密货币监管 将不会为借贷业务设立单独的监管类别。
- 英国 FCA 表示，借贷活动可能会触发对交易、撮合或托管许可的需求。
- 授权申请将于 9 月 30 日开放，早于 2027 年正式实施的监管制度。
英国金融行为监管局（FCA）已澄清了 加密货币借贷 以及借贷如何纳入其即将出台的 监管框架 针对 数字资产中。该监管机构宣布，根据新规则，这两项活动都不会成为独立的受监管服务。相反，企业可能会根据其交易结构触发其他加密货币许可要求。
此类要求可能涉及交易、撮合交易或保护加密资产安全。随着英国准备在 2026 年 9 月 30 日开放授权通道，这一澄清随之而来。管理加密货币监管的更广泛框架计划于 2027 年 10 月 25 日生效。
加密货币监管将借贷纳入 FCA 现有规则
根据 FCA 的边界指导方针，符合条件的 加密货币借贷 和借贷可以涵盖属于其他受监管活动的交易。监管机构指出，这些安排可能类似于传统贷款，但本质上仍然属于加密资产交易。
值得注意的是，根据规则，转移加密资产以换取价值可被视为买卖行为。重新获得相同或等值加密资产的行为也可能触发其他受监管的交易。交易要求同样可能适用于以符合条件的加密资产支付的收益。
尽管如此，公司是否需要授权将取决于其在安排中所发挥的实际职能。充当委托人、代理人、撮合商或托管人的机构，其许可要求可能会有所不同。因此，FCA 评估的是每种结构实质内容，而不仅仅依赖产品标签。
更广泛的指导方针还涉及符合条件的稳定币 发行 以及加密资产交易平台。它涵盖了加密资产的交易、撮合和保管，以及安排符合条件的加密资产质押。FCA 于 2026 年 6 月最终敲定了其更广泛的 加密货币规则 并在开放申请之前发布了这份最新的边界指导方针。
同时，FCA 表示，近期修订的法律为某些技术服务提供商引入了有限的豁免和更多清晰度。监管机构计划于 10 月就边界指导方针的定向修改举行另一轮咨询。
英国 FCA 设定 9 月授权窗口期
授权窗口期将从 2026 年 9 月 30 日持续至 2027 年 2 月 28 日。从事受监管加密货币活动的实体必须在全面监管制度生效之前获得相应的 FCA 许可。
根据《2000年金融服务与市场法案2026年加密资产条例》，新框架将于2027年10月25日正式启动。当前的注册状态不会自动转换为授权。
因此，根据反洗钱条例已注册的公司可能仍需申请全新授权。已持有FCA授权的公司若开展受监管的加密业务，也可能需要变更其权限。
公开征求意见环节收到了来自Digital Asset、Solana研究所、Circle、Fireblocks、 富兰克林邓普顿、纽约梅隆银行（BNY）以及其他行业参与者的建言。
为协助企业做好新规准备，FCA提供了预申请讨论和网络研讨会。FCA负责消费者、支付与竞争事务的执行董事David Geale表示，这些指导意见有助于企业为授权做好准备。
英国银行保留对加密货币支付限额的控制权
另一方面，在新框架生效后，英国零售银行将继续保留对加密交易所相关支付的自主决定权。FCA不会强制银行取消对加密货币相关交易的普遍限制。
据《银行家》杂志报道，英国十大零售银行中有九家目前对加密货币支付采取封锁或限制措施。此类限制包括针对涉及加密货币平台转账的直接交易禁令或支出上限。
即便如此，FCA预计额外的监管保障措施将影响银行评估加密相关风险的方式。该监管机构表示希望，随着新框架的发展，各金融机构能够重新考虑广泛的限制措施。
尽管有这些期望，银行仍对其自身的风险偏好和支付控制承担责任。FCA并未强令放贷机构处理与加密交易所相关的支付。
这一银行业立场与加密监管的全面推出并行，而非构成一项独立的授权规则。寻求FCA批准的公司仍必须评估哪些受监管的活动适用于其特定的商业模式。
FCA最新的监管边界工作同样涉及技术服务和质押安排。政府的调整为部分服务商提供了有限的豁免和进一步澄清，监管机构将于10月就这些重点领域征求意见。
本文仅供信息参考，不构成财务、投资或法律建议。监管要求可能因业务结构而异，企业应在必要时寻求专业意见。
常见问题
- Will 加密货币借贷 在英国会有独立的监管类别吗？
不会，FCA澄清称，加密资产借贷将不会被视为独立的受监管活动。相反，根据交易结构，它们可能会触发交易、安排或托管权限。 - FCA针对加密企业的授权申请窗口何时开放？
授权申请窗口期为2026年9月30日至2027年2月28日，全面监管制度将于2027年10月25日正式启动。 - 现有的反洗钱注册会直接自动转换为授权吗？
不会，现有注册不会自动转换，这意味着企业可能需要申请全新的授权或变更其当前的权限。 - 英国零售银行是否被迫取消对加密货币支付的限制？
不会，零售银行对自身的支付限额和风险偏好保留完全的自主权，FCA并未要求它们处理与加密相关的交易。
