رؤى رئيسية:
- قانون GENIUS القواعد تلغي القيود المقترحة على المكافآت لكنها تحافظ على حظر عائد المُصدر.
- المُصدرون يكتسبون مرونة في الاحتياطي لكن يجب عليهم الاحتفاظ بـ المستقرة مدعومة بنسبة 1:1 على الأقل.
- تبدأ القواعد في 18 يناير 2027، مع مكافحة غسيل الأموال (AML) ولا تزال متطلبات العقوبات قيد الانتظار.
تحافظ قواعد قانون GENIUS على حظر عائد الجهة المُصدرة مع إسقاط القيود المقترحة على بعض مكافآت العملات المستقرة الترتيبات.
أضفى مكتب مراقب العملة الطابع الرسمي على الإطار التنظيمي، تاركاً نزاع البنوك مع شركات العملات المشفرة دون حل. كما خففت الوكالة قيود إدارة الاحتياطي مع الحفاظ على متطلبات الدعم والسيولة والمخاطر.
مراجعة مكافآت قانون GENIUS تترك نزاع البنوك دون حل
سعت البنوك إلى فرض قيود أشد على المكافآت المدفوعة مقابل الاحتفاظ بـ المستقرةمتحذرة من أن هذه المدفوعات قد تستنزف الودائع. وأدلت بأن خسائر الودائع قد تضعف الإقراض، مما يجعل المكافآت قضية مركزية خلال قانون الوضوح المفاوضات.
بعد فشل مشروع القانون في مجلس الشيوخ في سبتمبر، لجأت المجموعات المصرفية إلى مكتب مراقب العملة (OCC) للحصول على قواعد أكثر صارمة. استهدفت قيودهم المقترحة المكافآت على أرصدة الحسابات بدلاً من المستقرة المستخدمة للمعاملات.
بروك إيبارا، النائب الأول لرئيس جمعية المصرفيين الأمريكيين، مؤكد أكدت ذلك الموقف في مقابلة حديثة مع برنامج 'Crypto in America'.
ومع ذلك، أزالت القاعدة النهائية افتراضاً مقترحاً بأن ترتيبات معينة بين الجهات المُصدرة الأطراف الثالثة تنتهك حظر العائد. وكان الاقتحضاح ليطلب من الجهات المُصدرة دحض هذا الافتراض.
يحظر قانون GENIUS على الجهات المُصدرة دفع فائدة أو عائد للحاملين ولكنه لا يحظر صراحة مكافآت الأطراف الثالثة.
سيقوم مكتب مراقب العملة بدلاً من ذلك مراجعة الترتيبات بشكل فردي. وسلاحق الانتهاكات ومحاولات التحايل على الحظر القانوني. ووصف المجموعات المصرفية التمييز بين مدفوعات الجهة المُصدرة ومكافآت الأطراف الثالثة بأنه ثغرة.
رفض مسؤول بالوكالة التعليق عما إذا كانت البرامج الحالية التبادل برامج المكافآت تتوافق مع قاعدة قانون GENIUS، حسبما أظهر التقرير. وقال المسؤول: 'سندع السوق يتطور ونتعامل مع الأمر عند حدوثه.'
وأضاف المسؤول أن مكتب مراقب العملة قد يصدر إرشادات إضافية مع تطور السوق. وفي الوقت نفسه، رفضت الوكالة طلبات استثناء البرامج التي أنشئت قبل القانون.
الجهات المُصدرة تكسب مرونة في الاحتياطي مع تغير متطلبات الاسترداد
كما ألغى مكتب مراقب العملة الحد الأقصى المقترح بمتوسط استحقاق مرجح مدته 20 يوماً لأصول الاحتياطي. يتيح هذا التغيير للجهات المُصدرة الاحتفاظ باستثمارات مؤهلة أطول أجلاً، بما في ذلك سندات الخزانة الأمريكية. ويمكن للجهات المُصدرة أيضاً سحب الاحتياطيات فائضة في أي وقت، ليحل محل حد السحب الشهري المقترح.
ومع ذلك، يجب على الجهات المُصدرة الاستمرار في دعم العملات المستقرة القائمة بنسبة واحد إلى واحد على الأقل بعد سحب أي فائض.
خففت الوكالة بعض القيود المفروضة على التعرض لأطراف مقابلة فردية مع الاحتفاظ بضمانات الحماية. السيولة تظل المتطلبات وحدود التعرض للأطراف المقابلة والتزامات اختبار الضغط سارية.
تزيل القاعدة النهائية أيضاً التمديد التلقائي الموانع لمهل الاسترداد أثناء طفرات طلبات السحب.
أظهرت أخبار قانون GENIUS أنه يجب على الجهات المصدرة إخطار مكتب مراقبة العملة (OCC) خلال 24 ساعة عندما تتجاوز الطلبات 10% من القيمة القائمة للعملة المستقرة. ينطبق هذا الحد على طلبات الاسترداد المستلمة خلال فترة واحدة مدتها 24 ساعة.
نظرة عن قرب على تحديث قانون GENIUS
يوضح الإطار التنظيمي الترخيص والإشراف الفيدرالي لشركات الخدمات المالية غير المصرفية المؤهلة وبعض الشركات التابعة للبنوك والمصدرين الأجانب.
تغطي متطلباته رأس المال والاحتفاظ بالأصول للمصدرين العاملين تحت ولاية مكتب مراقبة العملة (OCC). وقال المراقب المالي جوناثان غولد إن الإطار يضع معايير لدعم الاحتياطيات والاسترداد وإدارة المخاطر.
تمتد القاعدة النهائية لأكثر من 700 صفحة. وأصبح مكتب مراقبة العملة (OCC) أول جهة تنظيمية مصرفية فيدرالية تضع اللمسات الأخيرة على قواعدها الأساسية بموجب القانون. وقد أصدر الاحتياطي الفيدرالي والمؤسسة الفيدرالية لتأمين الودائع مقترحات، بينما منظمة مستقلة لامركزية (DAO) تتحكم فيها وتصرف منها.">الخزينة تواصل العمل التنظيمي المنفصل.
تدخل القواعد حيز التنفيذ في 18 يناير 2027، على الرغم من أن مكتب مراقبة العملة لم يعلن عن موعد فتح باب تقديم طلبات الإصدار. لا تزال قواعد مكافحة غسل الأموال والامتثال للعقوبات معلقة. يقوم مكتب مراقبة العملة و منظمة مستقلة لامركزية (DAO) تتحكم فيها وتصرف منها.">الخزينة بمعالجة تلك المتطلبات من خلال وضع قواعد منفصلة بموجب قانون GENIUS.
