主要洞察：
- GENIUS 法案 新规取消了拟议的奖励限制，但保留了发行人收益禁令。
- 发行人获得了准备金管理的灵活性，但必须保持 稳定币 至少1:1的资产支持。
- 新规将于2027年1月18日生效， AML 制裁相关要求仍在审议中。
《GENIUS法案》规则保留了发行人收益禁令，同时取消了对某些 稳定币奖励 安排的拟议限制。
美国货币监理署（OCC）敲定了该框架，但银行与加密货币公司之间的争端仍未解决。该机构还放宽了准备金管理限制，同时保留了资产支持、流动性和风险要求。
《GENIUS法案》奖励审查未解决银行纠纷
银行此前曾寻求对持有 稳定币所支付的奖励实施更严格的限制，并警告此类支付可能会吸干存款。他们认为存款流失会削弱信贷能力，这使得奖励成为 明确法案 谈判的核心问题。
在该法案于9月在参议院未获通过后，银行团体转而向OCC寻求更严格的规则。他们提出的限制主要针对账户余额的奖励，而不是 稳定币 用于交易的奖励。
美国银行业协会高级副总裁布鲁克·伊巴拉（Brooke Ybarra） 得到确认 在最近接受《美国加密货币》（Crypto in America）采访时阐述了这一立场。
然而，最终规则删除了关于发行人与第三方的某些安排违反收益禁令的拟议推定。根据此前的提议，发行人需要反驳该推定。
《GENIUS法案》禁止发行人向持有人支付利息或收益，但并未明确禁止第三方奖励。
OCC将转而对各项安排进行个别审查。该机构将追究违规行为以及规避法定禁令的企图。银行团体将发行人支付与第三方奖励之间的区别描述为一个漏洞。
根据报道，一位机构官员拒绝置评现有的 交易所 奖励计划是否符合《GENIUS法案》的规定。“我们打算让市场自由发展，走一步看一步，”该官员表示。
该官员补充称，随着市场的发展，OCC可能会发布更多指导意见。同时，该机构拒绝了对该法律生效前设立的计划予以豁免的请求。
赎回要求变更，发行方获得准备金灵活性
OCC还取消了此前拟议的针对准备金资产为期20天的加权平均到期期限限制。这一调整允许发行方持有期限更长的合格投资，包括美国国债。发行方还可以随时提取超额准备金，取代了原计划中每月的提取额度限制。
不过，发行方在提取任何超额部分后，仍必须按至少1:1的比例继续为流通中的稳定币提供支撑。
该机构放宽了针对单个交易对手风险敞口的某些限制，同时保留了保护措施。 流动性 要求、交易对手风险敞口限制以及压力测试义务依然有效。
最终规则还取消了在提现激增期间自动延长赎回截止日期的规定。
《GENIUS法案》相关消息显示，当赎回请求超过稳定币流通价值的10%时，发行方必须在24小时内向OCC报告。该阈值适用于在单个24小时内收到的赎回请求。
深入解读《GENIUS法案》最新动态
该框架概述了针对符合条件的非银行金融公司、特定银行子公司以及外国发行方的联邦牌照和监管要求。
其要求涵盖了在OCC管辖下运营的发行方的资本和托管。货币监理署署长乔纳森·古尔德（Jonathan Gould）表示，该框架为准备金支撑、赎回和风险管理设定了标准。
最终规则长达700多页。OCC成为了首个根据该法律完成核心规则最终确定的联邦银行监管机构。美联储和联邦存款保险公司此前已发布了拟议规则，而 DAO 控制并支出的资金。">国库 正在继续推进独立的监管工作。
新规将于2027年1月18日生效，不过OCC尚未公布发行方申请的开放时间。反洗钱和制裁合规规则仍在审议中。OCC与 DAO 控制并支出的资金。">国库 正通过《GENIUS法案》下的独立规章制定程序来落实这些要求。
